3月25日，鋼鐵股異軍突起。
逆勢上漲
當日，滬深兩市雙雙震蕩收跌，滬指報收于2326.72點(diǎn)，跌0.07%;深指報收于9313.13點(diǎn)，跌0.32%。盡管大盤(pán)表現低迷，但鋼鐵板塊卻在午后強勢上揚，部分鋼鐵股大幅上漲。包鋼股份、齊星鐵塔強勢漲停，新鋼股份、重慶鋼鐵等漲幅也超過(guò)5%。據統計，昨日鋼鐵行業(yè)呈現資金流入，凈流入資金均超過(guò)5億元。
“鋼鐵股今天的上漲與基本面關(guān)系不大，你可以去看看，主要的鋼鐵股漲幅很小，后面持續上漲的可能性不大�！睖夏橙啼撹F行業(yè)研究員告訴《第一財經(jīng)日報》記者。昨日，寶鋼股份、鞍鋼股份和河北鋼鐵作為主要的鋼鐵股，漲幅分別為0.67%、1.15%和1.65%。
山西證券研究員劉俊清對本報記者表示，昨日鋼鐵股的上漲或許有兩方面的原因：一是鋼鐵股下跌時(shí)間較長(cháng)，目前價(jià)格已經(jīng)較低;二是鋼材市場(chǎng)已經(jīng)度過(guò)了最艱難的時(shí)期，開(kāi)始由低位向上走的階段。
此前消息面一直不利于鋼鐵行業(yè)，財報數據顯示，鞍鋼股份1月30日晚間發(fā)布業(yè)績(jì)預告稱(chēng)，預計2012年歸屬于上市公司股東的凈虧損約41.6億元，上年同期凈虧損21.46億元;馬鋼股份預計2012年年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)將出現虧損，實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈虧損為人民幣37.2億元到39.5億元;作為國內鋼企的龍頭企業(yè)寶鋼2012年實(shí)現凈利潤103.05億元，不過(guò)，寶鋼103.05億元的凈利潤中屬于營(yíng)業(yè)收入的卻不多。據悉，寶鋼股份在2012年剝離了不銹鋼和特鋼兩個(gè)長(cháng)期虧損的資產(chǎn)，這部分資產(chǎn)賣(mài)給寶鋼集團獲得利潤就高達95.8億元，剔除這部分收益，2012年寶鋼股份的凈利潤也出現大幅下滑。
截至3月25日，A股預計虧損榜前十家公司中，有5家鋼鐵業(yè)上市公司占據半壁江山，A股共16家公司預計2012年度虧損超過(guò)10億元，其中有6家公司為鋼鐵企業(yè)。
季節性需求啟動(dòng)?
隨著(zhù)鋼材銷(xiāo)售進(jìn)入傳統旺季，庫存的下降和價(jià)格小幅上漲，以及鐵礦石價(jià)格的持續走低，將有利于鋼鐵企業(yè)的業(yè)績(jì)改善。
東方證券鮑雁辛分析指出，行業(yè)經(jīng)過(guò)調整后已經(jīng)基本到位，預計下周開(kāi)始需求將明顯恢復，并伴隨成交量放大以及拉升鋼價(jià)和去庫存。同時(shí)預計鋼廠(chǎng)盈利將有所恢復。
首先受到市場(chǎng)緊密關(guān)注的是庫存。數據顯示，持續上升3個(gè)月的社會(huì )鋼材庫存在上周開(kāi)始下降，按新口徑，上周鋼材社會(huì )庫存環(huán)比下降1.89%，其中長(cháng)材下降2.20%，板材下降1.36%;按原口徑計算，上周鋼材社會(huì )庫存環(huán)比下降2.05%，同比增長(cháng)10.73%，其中長(cháng)材庫存環(huán)比下降2.40%，同比增長(cháng)25.70%，板材庫存環(huán)比下降1.38%，同比下降9.38%。
雖然庫存下降可能存在貿易商主動(dòng)去庫存的影響，但結合上周?chē)鴥蠕搩r(jià)小幅上漲來(lái)看，市場(chǎng)期待已久的季節性需求或已開(kāi)始啟動(dòng)。
由于春季集中開(kāi)工，歷年三四月均是鋼材消費旺季，短期來(lái)看，季節性需求的持續釋放有望帶領(lǐng)鋼價(jià)企穩回升，不過(guò)在高位供給和高位庫存的制約之下，唯有地方政府基建項目爆發(fā)式增長(cháng)才能帶動(dòng)需求出現超預期的強勁復蘇和鋼價(jià)趨勢性的上漲。
劉俊清也指出，三四月是建筑需求傳統旺季，需求會(huì )有一定的釋放，因此，后市或將進(jìn)入市場(chǎng)恢復期。股票市場(chǎng)第一步調整或進(jìn)入尾聲，后市將震蕩向上，鋼鐵類(lèi)股票跟隨走出復蘇行情。
不過(guò)，也有不同的看法。如東興證券研究員王明德認為，鋼鐵行業(yè)下游需求復蘇尚未得到證實(shí)。從短期來(lái)看，鋼材價(jià)格下跌以及社會(huì )庫存的高企會(huì )給鋼企的盈利帶來(lái)一定的負面影響;從中長(cháng)期來(lái)看，產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題依然嚴峻。
（來(lái)源：第一財經(jīng)日報）
